Die Pandemie hat auch die ersten Monate von 2021 geprägt. Die dritte Welle hat nicht nur Folgen für die Gesundheit der Menschen, sondern war auch ein weiterer Schlag für die Wirtschaft, die 2020 weltweit um vier Prozent geschrumpft ist und somit die schlimmste Rezession seit dem Zweiten Weltkrieg durchmachte. Trotz der negativen Nachrichten wächst die Hoffnung, dass sich durch die massiven Impfungen nun auch das gesellschaftliche Leben und die wirtschaftliche Situation nach und nach normalisieren.

Dieses Licht am Ende des Tunnels, das wir dank der Impfstrategie nun sehen, erlaubt es uns, eine optimistische Vorausschau auf die wirtschaftliche Entwicklung zu werfen. Das Team für Marktstrategien der Banca March kam vor Kurzem zu einem Online-Meeting zusammen, um die Investitionsmöglichkeiten für 2021 zu analysieren und eine Prognose für dieses Jahr abzugeben: Die Experten gehen davon aus, dass es zu einer großen Wiederbelebung kommt und somit zum sicheren Beginn eines neuen Konjunkturzyklus.

Die Impfungen sind der Schlüssel zur Erholung der Wirtschaft

Wenn der begonnene Impfprozess wie vorhergesehen ablaufen wird, könnte bereits im dritten Quartal dieses Jahres die angestrebte Herdenimmunität erreicht sein, und zwar mit einer Quote von mehr als 50 Prozent der Bevölkerung in den Industrieländern bis Mitte des Sommers. Die schrittweise Normalisierung der Situation im Gesundheitswesen sowie ein Wiederaufleben der Mobilität und Aktivität könnten zusammen mit Impulsen durch die Regierung und die Zentralbanken die Grundlage für ein Wirtschaftswachstum sein.

Nach dem Sommer könnte das Niveau der Vor-Covid-Zeit und zum Jahresabschluss ein positiver Wert mit einem Wachstum von 5,2 Prozent erreicht werden. Banca March erwartet, dass sich die Wirtschaft in allen Ländern mehr oder weniger gleichzeitig erholen wird, allerdings mit unterschiedlichen Ausgangspositionen. Daher könnte es sein, dass sich bestimmte Wirtschaftsbereiche, bei denen, wie in Spanien der Fall, die soziale Interaktion eine größere Rolle spielt, erst mit einer Verzögerung von drei weiteren Quartalen erholen werden.

Aktien als derzeit attraktivste Anlageform

Festverzinsliche Wertpapiere bieten im Zuge der Erholung der Wirtschaft weniger Ertragspotenzial, da zudem das Risiko steigt, dass die Inflation anzieht - was vor allem längerfristige Schuldverschreibungen betrifft. Dennoch sehen die Spezialisten für Marktstrategie der Banca March Möglichkeiten für Investitionen in festverzinsliche Wertpapiere sowie in die lokale Währung von Schwellenländern.

Bessere Perspektiven bietet jedoch die Anlage in Aktien, da hier vor allem aufgrund der wachsenden Gewinne mehr Rentabilität zu erwarten ist. Nach Ansicht von Joan Bonet, dem Leiter des Bereichs Marktstrategien bei Banca March, wird 2021 ein gutes Jahr sein, um „einerseits auf Wirtschaftsbereiche zu setzen, die durch die Krise stark beeinträchtigt wurden und die durch die zyklische Erholung profitieren werden, und andererseits in langfristige Wachstumstrends zu investieren, zum Beispiel Technologie, 5G, Digitalisierung, Energiewende, erneuerbare Energien und nachhaltige Mobilität".

Neue Möglichkeiten für Investitionen

In den vergangenen Jahren haben die Experten von Banca March die Strategie verfolgt, Konjunktur- und Investitionszyklen abgekoppelt voneinander zu betrachten. So konnten sie den Kunden zusätzlich zu den bereits existierenden Angeboten neue Möglichkeiten für Investitionen eröffnen.

Daher setzt Banca March auf eine Kombination von aktivem Management der traditionellen Investitionslösungen mit der Einbindung von Core-Satellite-Strategien wie beispielsweise Co-Investition, alternatives Management oder langfristige Wachstumstrends, die sich aus den Änderungen unserer Umwelt ergeben. Das Ergebnis dieser Kombination sind individuelle Portfolios, die ebenso wie bei langfristig ausgerichteten institutionellen Investoren darauf ausgerichtet sind, Vermögen über Generationen hinweg zu erhalten.

Bei den traditionellen Anlagelösungen setzt Banca March auf die Überzeugung, dass die im Jahr 2020 begonnene Erholung in diesem Jahr weitergeht, auf strategische Chancen zugunsten von zyklischen Branchen oder auf die Entwicklung von kleinen und mittelständischen Unternehmen.

Was die Einzelinvestitionen anbelangt, wird der globale Wandel über das Jahr 2021 hinaus verschiedene Wachstumsdynamiken antreiben, beispielsweise in den Bereichen Technologie, Gesundheit, demografischer Wandel, Energiewende oder Nachhaltigkeit.

Alternative Investments eröffnen Optionen mit mittlerem Risiko und asymmetrischer Rendite in Bereichen mit geringerer Korrelation und höherer Volatilität. Und schlussendlich eröffnet die Co-Investition Möglichkeiten, um durch direkte Investitionen in realwirtschaftliche Projekte eine Illiquiditätsprämie zu erhalten.

Der Zugang zu den spezialisierten Anlagestrategien erfolgt ergänzend über strategische Partner von Banca March, die im Sinne einer umsichtigen und langfristigen Geldanlage handeln. Aus dieser Philosophie heraus entstehen Lösungen wie alternatives Management (Partnerschaft mit K2 Advisors-Franklin Templeton oder Banque Syz), Projekte im Bereich Energiewende (mit Tikehau), der Zugang zu den renommiertesten Experten für Risikokapital (über den ersten Dachfonds von Banca March), alternative Finanzierung (Oquendo) oder auch Nachhaltigkeit und Umwelt (Vereinbarungen mit J Safra Sarasin und CPR Amundi).